德鼎创新基金合伙人王岳华

作者 | Eric

《链条ChainHeadline》专注于全球区块链领域深度、严谨的报道。近期，我们发起《链条100人物》对话专题，旨在通过真实对话区块链生态上下游从业者，从而更加客观、冷静的呈现区块链行业现状。

第七期对话的人物是德鼎创新基金合伙人王岳华。德鼎创新基金是Tim Draper所创立的Draper Venture Network的核心基金之一，于2006年3月正式成立，着重投资互联网电信领域的高新产业。而王岳华正是其背后的指挥官之一——工科出身，十几年的创业一线经验，让他在加入德鼎创新基金后，迅速的熟悉并成长为一名优秀的投资人。

区块链的时代是一个大浪淘沙的新时代，王岳华无疑是近几年区块链领域中迅速崛起的一枚投资巨星。

此次与王岳华的对话，采取了社群采访的形式，本文的所有材料都整理自7月23日晚在微信群聊【链条连连看】中进行的社群采访。

链条：您有台湾交通大学电信工程的硕士学位，是做工科技术出身的，读硕士的时候，您的职业规划是什么样的？

王岳华：我在台湾念硕士的时候念的是电信工程专业。在我们那个年代，大家都很向往物理和电机这个方面。因为电机涵盖领域特别广，集成电路、光电、电力、电子、芯片设计、通信甚至电磁波都属于电机的领域。

我当时对学术很向往，在硕士的阶段已经规划好了，打算去美国念博士学位。但因为种种原因未能成行，后来留在台湾当地的一家美资公司工作。但心里还是对于学业很有动力，所以在学校念了在职的博士班，一边工作一边做课题的研究，博士要做研究，七年到九年的时间里，你要发表两篇长篇的IEEE Transaction 论文。我念了两次博士，花了十七八年，都因为时间不充裕的问题没能把博士读下来。但当时最想做的就是搞学术研究，出来找一份技术方向的工作。

链条：这个方向和您现在从事的金融风投差的很多，后来是怎么接触到区块链投资方向呢？

王岳华：人生的机遇很多都是因缘际会，可能是很多的偶然，可能也有其他的必然。从事技术性的工作不外乎两条出路，一个就是你在原本的公司里面持续的干上去，像李开复这样做到高管的位置；另外一条路就是自己出来创业了。我后来就决定自己出来做一些自己想要做的东西。我有三次自己出来做公司的经验。第一次做的是我非常熟悉的通讯设备，当时的公司在海外市场做得不错。

后来辗转到国内的时候大约是零九年，我开始做第二个项目，也就是现在所谓的跨境电商了，就是把台湾跟美国的一些比较好的商品带到国内。但这个项目因为团队，资金等因素，最后不是非常成功。

在2011年，我去了硅谷开始做一个新项目。我对科技这方面比较着迷，因此做的产品也是走高精尖路线的无线心电传感器，利用多普勒雷达来测量一个人的心电图。在硅谷做这个新的项目地时候也是需要去找风投公司要投资的，也正是这个项目，让我接触到了德丰杰龙脉这家风投公司。

从技术行业到风投行业，转变是很大的。但我觉得我非常非常庆幸有这样的转变。

链条：您现在主攻的人工智能和金融科技，和之前所从事的行业有什么共同点和不同点？

王岳华：这个问题我从两个角度来谈谈。第一，我们在学校念书的时候就已经有涉及到人工智能的东西。李开复李老师也曾说过，他在学校就做了很多人工智能的事情。我自己的硕士研究课题，里面也用上简单智能算法的适应性控制。但当时的这些技术应用的少，所以其实并没有很多相适应合适的场景，可能大家涉及的不多。但人工智能，区块链，物联网这三项东西，绝对是结合起来会有大发展的方向。

这是3个非常基础的东西，而且有很多地方是可以相结合的。所谓的万物账本LOT （Ledger of Things），就是把物联网和区块链结合在一起。区块链是负责处理数据的，物联网则是提供数据的，那么这些数据的应用，分析，应对，肯定是要靠智能化的代码做基础的。代码进步了，变得更smart，更intelligent，那这就是人工智能了。

链条：刚刚接触到区块链行业的时候，是如何看待这个行业的？

王岳华：我们刚开始接触到区块链行业的时候，大约是在4年前。我们团队的大老板已经在这方面开始做投资了，不论是基于区块链技术所发展的项目，还是数字资产本身，我们已经在这个领域有很多的涉猎了。当时我们团队在国内，主要是在往国内传递信息，接触国内在这方面的初创公司：国外区块链行业已经有很多公司了，同时我们也开始做这方面的投资。当时的北京上海杭州等地，已经有很多区块链行业的新公司，那时候我们主要关注的是使用区块链技术开发解决方案的一些公司。

当时这个行业是没有所谓的数字资产这个概念的，也不存在预先发行数字资产来融资，然后来做项目的。那时候只有股权，那么以股权来讲，当时很多的公司的项目，很难去评估收益，他们的公司收入很低，每一个订单量都很小。股权投资下，投资这些公司并不是特别明智的选择。当时的一些区块链公司到今天能够上市的可能没有几个，做硬件的也是大浪淘沙之后才留下来几家。

链条：现在讲项目投资，有一个很热的词叫做“特质”，这个东西其实很难说用行业和技术来衡量。您是怎么理解这个所谓的“特质”呢？

王岳华：我们以传统股权投资的这个维度来看项目本身有没有优势。有没有什么独特的竞争力，我觉得应该是这么来理解所谓的特质。

评估一个项目时，比较常用的评估标准是What Who Why。

What，这个项目所对应的市场，竞争态势如何，有什么样的竞争对手。项目有什么特点。你必须挖掘出项目的特色。

Who，谁来做，这个团队有什么样的经历，为什么这样的一件事，这个团队能做的更好。

Why，为什么。为什么要做这个产品，他肯定看到了有市场，或者能填补空白，亦或是能通过这一套解决方案来解决一个特定问题。

从这三个角度来剖析项目的特质。

链条：据说您在和团队沟通的时候，有一句经典的开场白：“给你5秒，告诉我你为什么要创业。”您做投资行业很久，都听到过什么有趣的回答？

王岳华：事实上，我一般不会这么问。我就问你为什么要创业，也就是我提到的Why。这个Why，可以有很深远的意义，也可以有眼前的意义，就是今天你出来创业图什么。

为什么要创业这个问题，重点是在这问题本身而不是答案。过了三个月，我和项目团队又见面了，我可能再一次问他，你已经过了三个月了，你可不可以再告诉我，你为什么要创业。这个答案，或许跟之前一样，或许跟之前不一样，经过三个月的发展，他肯定有了不同的思考，我们强调这些事情的重点在于让他思考他为什么干这些事情，时时的鞭策他自己不忘初心，而且让他一再的思考和成长。

链条：您在很多采访里谈到过，风险投资行业，投资只是一小部分，后续的投资管理也很重要。您经手的区块链项目投资都是如何进行后续的投资管理的呢？

王岳华：传统的股权项目，投后管理是非常关键的。

以结果来讲，如果这个项目不成功，我们的投资就失败了。投后管理无非就是为了项目能够成功的上市或者成功的以高价被并购。所以项目本身需要的所有增值服务，只要我们能够做得到，就一定会协助去做。我们本身做不到，也会尽量去寻找这个第三方来帮忙。

另外现在数字资产的投后管理工作也是巨大 举一个例子来说明，有一个项目要发行数字资产募资，我们要关注募资的进展，是否还需要更多的投资，如果还需要其他的投资机构，那我们就得跟其他投资机构来抱团一起支持这个项目。我们也要帮这个项目公司规划第三方的媒体渠道。甚至，还要协助这个数字资产项目去对接交易所。并且告诉项目方对接交易所之后，应该怎么做市值管理。我们可能还要研究，这个项目在哪些交易所交易量比较大，我们还要关注交易所的钱包大概分散的情况是如何。

这一系列的判断和分析，就是为了得出一个最好的交易时间点让我们的收益能够最大化。

链条：您曾建议区块链行业的从业者 要去思考什么是好的东西，并且要做好的事。现在链圈有割韭菜这样的现象，这一类的项目在您看来，是否是缺乏前景的投机项目？

王岳华：讲到这个问题的时候，我很想向大家推荐一本美国高中生必读的书叫做《阿特拉斯耸耸肩》，这本书描述了一个情景，在整个人类社会里面，必须有贡献、的确对人类社会有贡献的人才能够享受到相应的比较大的一个福利，比如有贡献才有所得。

没有贡献的呢，因为他自己的无能力贡献而拖累甚至故意进行破坏的这些人，其实不应该在社区里面有他的位置。

区块链技术其实是可以从代码和共识机制设计上达成这样的目标。这也是我所说的区块链从业者必须思考什么样是好的东西，在设计整个项目时候，要往这个方向上去。

我们不会让项目方去主动割韭菜，这样的项目本身，肯定也缺乏前景。

链条：以您投资者的视角来看，现在区块链行业的落地应用上还存不存在盲点？

王岳华：过往几年我们其实看了蛮多的，特别是在金融行业里面的应用。比如说房地产评估、物流溯源这些层次的落地应用，必须对接到所谓实体信息的时候，其实是存在一些盲点的。

纯粹的原生虚拟数字资产，譬如社交，游戏，基于区块链技术是不存在盲点问题的。但是涉及到必须跟实体相结合，必须对接到实体应用的一些场景上。而这些落地最后一厘米的数据从线上到线下的对接，需要相应的硬件设备，需要除了区块链技术本身以外的东西来支持来辅助。

这样才能真正解决信息虚假不完善的问题。

这个盲点的确还是存在的。创业者必须把这些全部思考好了，把第三方接入的一些各个相应的节点和硬件以及其他软件的全部都配置好了，那么这样子落地，应用才是真正是可以用的上的应用。

链条：您之前是创业者，现在则转到了投资者的位置上。您是如何看待这两个不同的角色的呢？

王岳华：这两个角色很多人常常在说它可能是一个甲方乙方的关系，其实不尽然。我们常常跟项目方说今天一旦投资他，我们其实就变成跟他在同一阵线上的角色就是他的合伙人。惟有项目方成功了我们的投资才算成功。

对于投资者而言，很多的特质和思路其实跟创业者一样的。我们也必须持续的不断学习，我们也必须一直接触新的事物，也必须一直去开拓整个市场。今天新的科技来了，我们要去找有潜力的市场看准赛道，很多的工作其实跟创业者是一样的。

我们其实一直在寻找改变世界的梦想家。我们也是一直怀抱着梦想，希望能够改变世界，所以这两个角色其实是一样的。

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